6 giugno 2023
https://mjbizdaily.com/canadas-unsold-cannabis-inventory-balloons-to-1-5-billion-grams/
Matt Lamers, redattore internazionale
I fallimenti e il consolidamento delle imprese non sono riusciti ad impedire alle scorte canadesi di cannabis invenduta di raggiungere un nuovo massimo nell’ultimo trimestre del 2022, l’ultimo segnale che la contrazione dei prezzi e dei margini potrebbe continuare a comprimere le aziende.
L’inventario confezionato e non confezionato di cannabis essiccata è balzato al massimo storico di 1,47 miliardi di grammi (3,2 milioni di sterline) a dicembre 2022, secondo gli ultimi dati di Health Canada, che tiene traccia delle scorte complessive invendute di produttori autorizzati, grossisti e dettaglianti.
Si tratta di un aumento rispetto a 1,3 miliardi di grammi nel dicembre 2021. I coltivatori con licenza federale erano seduti su 1,39 miliardi di grammi di inventario confezionato e non imballato a dicembre 2022, mentre i negozi e i grossisti detenevano 80,7 milioni di grammi di inventario confezionato.
I dati suggeriscono che l’industria della cannabis del paese rimane in preda a uno squilibrio tra domanda e offerta, anche se molti dei maggiori produttori hanno messo fuori servizio le loro più grandi strutture di coltivazione. L’anno scorso, ad esempio, Aurora Cannabis ha chiuso la sua struttura ammiraglia Aurora Sky a Edmonton, Alberta, una delle più grandi del Canada.
Si ritiene che la situazione di eccesso di offerta sia uno dei fattori che spingono al ribasso i prezzi della cannabis. Il prezzo al dettaglio della cannabis è diminuito di quasi il 30% dal 2018, quando il Canada ha legalizzato le vendite per uso adulto, secondo l’indice dei prezzi al consumo di Statistics Canada. Altre stime suggeriscono che il calo complessivo dei prezzi è più grave. I prezzi all’ingrosso nel paese sono crollati di oltre il 40% solo lo scorso anno, secondo il Canadian Cannabis Exchange (CCX), una piattaforma di trading dal vivo per la marijuana all’ingrosso.
Ipercompetizione
Il calo dei prezzi sta mettendo sotto pressione le imprese lungo la filiera della cannabis in Canada.
Quattordici delle 35 richieste di Companies’ Creditors Arrangement Act (CCAA) in Canada tra il 1 gennaio e il 22 dicembre dello scorso anno hanno coinvolto aziende che operano nel settore della cannabis.
Le dichiarazioni sono equivalenti alle dichiarazioni di fallimento negli Stati Uniti. “Non credo che ci sia una mancanza di concorrenza in Canada, penso che ci sia una concorrenza eccessiva”, ha affermato Elad Barak, CEO di Djot, un’azienda con sede a Toronto che vende distributori di cannabis e sistemi di capsule per concentrati. “Stanno coltivando cannabis perché è quello che sanno fare. Ma quando vanno a venderlo, non possono”, ha detto. “Stai vedendo due risultati: alcune aziende stanno fallendo, ma la cannabis non scompare. Lo detengono o lo vendono “tramite liquidazioni di scorte invendute, mentre le aziende falliscono, ha detto.
Citando gli ultimi dati di Health Canada, Barak ha osservato che ora ci sono quasi 1.000 produttori autorizzati in Canada che competono in varie parti della catena di approvvigionamento regolamentata a livello federale.
Il numero non ha smesso di crescere dalla legalizzazione nell’ottobre 2018, nonostante le società siano uscite dal settore tramite il consolidamento e altre tramite il CCAA. A partire dalla scorsa estate, c’erano 886 coltivatori, trasformatori e venditori autorizzati ai sensi del Cannabis Act canadese. Quella cifra era di circa 730 nel 2021. Nel 2020 e nel 2019 i numeri erano rispettivamente 440 e 206.
Record ‘croptober’
I coltivatori canadesi hanno prodotto una quantità record di cannabis durante il “croptober” dello scorso autunno, quando arriva la maggior parte del raccolto di cannabis all’aperto. La cannabis essiccata prodotta lo scorso settembre, ottobre e novembre ha totalizzato 640 milioni di grammi, con un aumento anno su anno del 14%. Negli stessi tre mesi del 2021 sono stati prodotti circa 560 milioni di grammi di cannabis essiccata. In tutto il 2022 sono stati prodotti circa 2 miliardi di grammi di cannabis, secondo i dati di Health Canada.
In prospettiva, nello stesso anno, circa 360 milioni di grammi di fiori secchi e pre-roll sono stati venduti al dettaglio in Alberta, British Columbia, Ontario e Saskatchewan, secondo Cooper Ashley, responsabile dell’analisi presso la società di dati sulla cannabis Headset con sede a Seattle. Quelle province rappresentano circa i tre quarti del mercato canadese.
Area di coltivazione in calo
L’area di coltivazione autorizzata del Canada continua a diminuire, secondo i dati di Health Canada.
L’area totale all’interno dei siti con licenza federale in cui si sono svolte attività di coltivazione di cannabis indoor/in serra misurava 1.595.724 metri quadrati nel dicembre 2022. Quasi il 30% in meno rispetto al massimo storico di 2.217.216 metri quadrati raggiunto a maggio 2020. Anche l’area delle serre di cannabis in percentuale di tutta l’area delle serre, comprese quelle utilizzate per la coltivazione di ortaggi, è in declino. Al suo apice nel 2020, la coltivazione di cannabis rappresentava poco più dell’11% dello spazio totale delle serre del Canada.
Ad oggi, la cannabis rappresenta il 7,6% dell’area totale di coltivazione in serra e indoor del Canada, una riduzione di oltre il 30%. L’area di coltivazione all’aperto con licenza sta diminuendo a un ritmo molto più lento. L’area in cui si sono svolte le attività di coltivazione all’aperto nel dicembre 2022 misurava 595 ettari (1.470 acri). Si tratta di circa il 16% in meno rispetto al massimo storico raggiunto nel dicembre 2021, quando 713 ettari sono stati utilizzati per la coltivazione della cannabis.
Le imprese se la cavano
Alcune aziende hanno adottato strategie per far fronte al calo dei prezzi e all’aumento delle scorte.
SNDL, un produttore e rivenditore di cannabis con sede in Alberta, ha lanciato un marchio di vendita al dettaglio “pop-up” chiamato Firesale Cannabis. I punti vendita pop-up sono negozi che non sono destinati a essere permanenti. In una presentazione per gli investitori, SNDL ha definito la strategia pop-up una “soluzione alle sfide di sostenibilità che l’industria della cannabis deve affrontare”. “I nostri pop-up per la liquidazione della cannabis aiutano i produttori con licenza a vendere inventario invecchiato a prezzi fortemente scontati, con l’obiettivo di fornire i prodotti a base di cannabis più convenienti in Canada”. SNDL gestiva due negozi Firesale a partire dal 12 maggio 2023.
Adam Coates, chief revenue officer di Decibel Cannabis Co. – uno dei principali produttori di cannabis in Canada per vendite – ha affermato che il calo dei prezzi nei segmenti discount e value mette sotto pressione i segmenti core e premium. “Il prezzo in queste categorie è relativo, quindi mentre ci sono molte opzioni di sconto e valore per i fiori secchi, i segmenti core e premium più redditizi vedono diminuire il volume quando la differenza di prezzo tra quei livelli di prezzo più bassi si amplia”, ha detto a MJBizDaily in un colloquio telefonico. “Ha un impatto su come pensiamo alla nostra strategia di prezzo e su cosa è necessario per avere successo con i fiori secchi”. Coates ha detto che Decibel vende tutta la cannabis che produce. Ha affermato che il prezzo viene utilizzato come fattore principale da alcuni concorrenti per ottenere quote di mercato e crescita dei volumi. “Ma questo elimina anche tutta la redditività, perché le accise rimangono le stesse indipendentemente da dove si trova il prezzo (se il prezzo è inferiore a $ 10 al grammo)”, ha affermato.
“Ad un certo punto, questo deve finire.”
Matt Lamers è raggiungibile all’indirizzo matt.lamers@mjbizdaily.com